Banco de Inglaterra elimina límites de tenencia de stablecoins

El Banco de Inglaterra ha publicado su marco de políticas para emisores de stablecoins sistémicas, alejándose de los límites de tenencia por moneda a favor de un límite de emisión general de £40 mil millones y requisitos de respaldo de activos más estrictos. Según las nuevas reglas, los emisores de stablecoins deben respaldar al menos el 70 por ciento de sus pasivos con gilts, un aumento significativo en el umbral de colateralización diseñado para garantizar la estabilidad financiera y la protección del consumidor.

El cambio de límites de emisión por moneda a límites agregados representa un enfoque regulatorio más flexible, que permite a los emisores una mayor discreción operativa mientras se mantienen salvaguardias sistémicas generales. El aumento del requisito de respaldo de gilts refleja el énfasis del Banco de Inglaterra en activos líquidos de alta calidad como base para las reservas de stablecoins, reflejando los enfoques adoptados por otros bancos centrales y reguladores importantes.

Los observadores de la industria han notado que las stablecoins denominadas en libras esterlinas siguen siendo menos competitivas que las alternativas en otras jurisdicciones, donde los marcos regulatorios pueden ofrecer mayor flexibilidad o requisitos de respaldo más bajos. El marco del Banco de Inglaterra tiene como objetivo equilibrar la innovación con la supervisión prudencial, aunque algunos participantes del mercado argumentan que los requisitos más estrictos pueden limitar la trayectoria de crecimiento de las stablecoins en libras esterlinas en comparación con los rivales en entornos regulatorios menos restrictivos.